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日志

 
 

杆杠封基瑞福进取:数据分析与投资策略  

2009-05-08 15:10:09|  分类: 博弈和实战 |  标签: |举报 |字号 订阅

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作者:放牛娃娃以及其他网友,本人整理。

一:进取几个数据与概念(以5.6收盘数据计)
进取净值A:  0.4560  -------进取权益净值
2分级净值B:0。681     ------分级总净值一半
3优先净值:  0.9060    
4优先累计净值: 0.9610 ------ 该值小于面值时由进取补偿 直至额度补满
5有限补偿额:0.234  ----------进取补偿额度是以历史上分利总额为限
瑞福分级股票仓位C:81.56% ---按一季报数掂
7进取溢价率:10。1%     ---  是以所有权来计算的  
8理论进取溢价率: -35.7% ---实际是分级净值来投资计算的
       
二:进取杠杆计算
       
当优先累计净值小于面值1元时
此时以级净值为投资
杠杆=B*C/A=1.11
       
2当当优先累计净值大于面值1元时 且原先进取弥补过优先净值 
杠杆=2B*C/A
顸测那时杆杠=2.3左右
       
当当优先累计净值大于面值1元时 且原先进取弥补过优先净值已收回 
杠杆=1.8B*C/A
顸测那时杆杠=1.9左右  且随净值增加逐步变小
       
三: 优先与进取关系
       
    瑞福进取基金是瑞福分级基金两个份额中的一个。我们可以把瑞福分级基金约略地看成一只大的封闭式基金,它有两种基金份额,一种是有限保本的,叫瑞福优先;另一种就是瑞福进取。两种份额最大的区别在于对瑞福分级基金的收益分配权利和比例。瑞福分级基金赚到的钱,要先分给瑞福优先,直到满足它的基准收益,在这之后,如果瑞福分级基金继续赚钱,那么这些收益就将按照1∶9的比例分别分配给瑞福优先和瑞福进取。   
       但是,由于瑞福优先是有限保本,所以如果瑞福优先的累计净值跌破面值即1元钱,那么瑞福进取的分红将被用来补偿瑞福优先。而当瑞福优先的累计净值重新回到1元钱以上时,它就会向瑞福进取返还先前接受的补偿。当全部返还完毕,瑞福分级的收益分配就将重新变回到第一种方式,即先满足瑞福优先的基准收益,余下收益按1∶9的比例在两种份额间分配
       
四:瑞福投资股票类型
       
沪深300指数股  前十大重仓
       
┏━━━━┯━━━━┯━━━━━━┯━━━━━┯━━━━━┯━━━━━┓
┃ 代 码  │股票名称│ 市 值 (万) │ 占净值比%│持股(万股)│ 占流通股%┃
┠────┼────┼──────┼─────┼─────┼─────┨
┃ 600000 │浦发银行│    16931.15│    4.540%│    772.41│     0.15%┃
┃ 600030 │中信证券│    13393.01│    3.590%│    525.83│     0.08%┃
┃ 600036 │招商银行│    13372.05│    3.590%│    839.43│     0.07%┃
┃ 000792 │盐湖钾肥│    12674.01│    3.400%│    219.31│     0.56%┃
┃ 000001 │深发展A │    11872.59│    3.190%│    744.83│     0.27%┃
┃ 600583 │海油工程│    10091.02│    2.710%│    613.06│     0.32%┃
┃ 601318 │中国平安│     9496.69│    2.550%│    242.82│     0.06%┃
┃ 000027 │深圳能源│     8951.44│    2.400%│    745.95│     1.25%┃
┃ 600089 │特变电工│     8835.13│    2.370%│    310.33│     0.33%┃
┃ 000002 │ 万科A  │     7892.81│    2.120%│    953.24│     0.10%┃
┗━━━━┷━━━━┷━━━━━━┷━━━━━┷━━━━━┷━━━━━┛
       
五:历史数据分析: 为什么今年打死都不涨:

截止日期         单位净值        市值        大盘指数                      溢价
                   (元)           (元)                                (%)
─────────────────────────────────────
2008-08-01       0.459       0.74        2801                    61.22
2008-11-04       0.236       0.481       1706                    103.39
2008-11-12       0.26       0.508       1859                     95.38
2008-12-31       0.281       0.393      1820                     39.86
2009-05-06       0.456       0.502       2592                    10.09
         
分析:
       
大盘从1706到2592  大盘涨了51.9% 进取净值涨了93.2%   市值仅涨: 4.4%  而溢价从  103.39%到  10.09%
       
结论:进取市价今年不涨是去年过度炒做

 

六:进取与一般封基比较
一般封基一般折价在25%左右   进取理论有权折价35.7%
当优先净值大于面值后后有大于二倍的杆杠   也就是说上涨进取独得收益 但下跌时有优先承担一半

七:个人观点
买入进取投资投机3个前提  否则只能关注
              
进取净值溢价在十个百分点内 长线建仓投资
优先累计净值上一元 估计要大盘上二千八百点 短线投机
沪深300指数股全面走强时  短线投机

 

由于接下来是大盘股涨,因此,150001的净值增长估计是大盘涨幅的2倍左右,在指数到达2750左右时,优先净值应该过1元,到时,150001的杠杆在2.3倍,如果到时仍是大盘股涨,则150001的净值增长大约是大盘涨幅的4-5倍,前提的益价率仍维持在10%左右,如果到时益价率能提高到20%以上,150001将由超预期收益.目前的关键是大盘后势能否上2750以上并进一步到3000点以上.

 

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