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如《期》所致

 
 
 

日志

 
 

市场永远有令人担心的东西  

2009-03-10 19:00:11|  分类: 投资心理谈 |  标签: |举报 |字号 订阅

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在我们经历的股市时间,自己感觉从来都没有失去那些令人担心的东西,哪怕是在2006—2007年的大牛中,好像很多东西都会令股市下跌甚至暴跌,实在是没有消息的时候,人们就会创造出很多的消息让自己担心。没有办法,人是有思想的动物嘛!
生存在这个市场,我们每走几步都要回望自己的脚印,调整自己的方向,因此时刻保持战战兢兢的心态,这种警惕之心是必要的,但是如果我们不看清方向,仅仅有警惕之心又有何用,我们不过是在一个沼泽上踌躇不前,最后你总是要行动或者退出这场游戏。
我敢断定没有人能真正地知道明天会怎么样,所有预期明天涨跌的人,要么是算命先生要么是概率推测。因此,真正的战略思维是不考虑明天或者后天的,他考虑的是未来一段时间的总趋势,也许是一个月,也许是一年,具体的操作留给风险的评估和控制,留给具体目标的分析和判断。
因此我无法判断明天怎么走,我只能判断将来的趋势会怎么样。目前的市场陷入很复杂的局面,指数和个股之间出现了断裂的状态,将来的一段时间,很可能是指数不会跌,但是你手里的股进入调整甚至大跌。也许指数在徘徊但是个股涨跌却是严重不同。因此面对这个复杂的局面任何分析都不能概括全面。
从指数上说,明显决定于几个大的银行股和石油股。对于银行股,除了三大行,就是浦发,招商,兴业,他们似乎进入一个很长的上升周期时段,尽管会有反复折腾的时间出现。从石油二熊说,目前看国际石油价格很可能结束了下跌趋势,进入一个恢复涨升的阶段,60---80美元的价格区间也许对于石油是巨大的利好,因此至少可以遏制石油双熊的大跌。美元未来的贬值也会加强这个预期。对于后一点我从索罗斯留给的日记中可以推测,一旦美国政府应付了目前的危机,一定是通过美元的贬值来降低赤字和减轻国际债务。因此石油的价格中远期不会悲观。
热点上说我还是看好银行和资产重组。详细的情况就不分析了,都是明摆着的东西。地产我现在比较谨慎,不仅仅是目前价格调整没有结束,而且中远期的地产价格都不乐观。最近和几个投资的好友一起聊天,说道目前的地产市场,还是极其担心的。问题在于我们国家的人口结构改变太快,很可能进入加速变动时期,一个很好的佐证就是,过去村村都有的小学目前很多已经无法招生,不得不集中在大的村镇,而高中也是如此,很多学校都已经被裁并了。除了竞争的问题,主要是人口的突然变动。将来的大学也会是这样,3-5年后,也许大学的招生数量就不再增加,进入人人有大学可上的阶段。那么我们的房地产市场呢?现在的80后90后已经进入婚嫁阶段,在家庭的结构上,一个孩子对应4—7个老人,目前的住房紧张是每一代都有自己的房子,也许几年后突然发现,这个孩子会面临几处房产的继承和处置。因此,那个时候才是房地产的大麻烦。需求的不足甚至消失,将令高价格的市场突然崩溃。当然我说的是十年之后的形势。一个有远见的政府不会到那个时候才处理这个危机,而是在目前就要着手解决。因此我们共同的感觉是对房地产市场悲观。当然,这个市场悲观,不等于说这个行业的所有企业都悲观。这是不同的两个问题。
新股问题是目前比较担心的问题。从道理上来说,供求影响价格,但是不决定趋势。新股的发行是利空不假,但是这也要看趋势如何,基本面如何。在一个上升的强的市场里,新股发行不会带来大的压力,相反会带来资金和题材,能够带动指数上升。在一个下降的趋势里,新股发行是巨大的压力,会导致股市的下跌。因此,就看你怎么判断趋势了。目前阶段,人心不稳,改革新股发行的制度还没有推出,就是很快,二季度恢复新股发行的可能性并不大。市场过于担心这个问题了。
我不知道明天会怎么样,但是我知道浦发银行目前2.21的业绩目前的价格是严重低估的。2009年的经济刺激计划对于银行的业务扩张只能是利好,业绩必会增加。因此估算动态的市盈率可能在6倍以下。就是在目前的价格上翻番,价值也是低估的。因此中期持有这类股没有太大的风险。(上述的分析我是举例子说明,并无推荐之意,买卖决策自己拿,风险自己承担)。
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